衆議院選挙のゆくえと金融市場への影響！？…与党の過半数獲得が焦点
こんにちは。
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役立ててほしいと思い、お金のミニ
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目次
衆議院選挙のゆくえと金融市場への影響！？
…与党の過半数獲得が焦点
今月27日に衆院選挙が実施されます。
17日時点では「自民党は単独過半数を
失うが公明党を加えた与党ではなんと
か過半数維持」といった見込みです。
維持できるか否か、ケースごとに展望
をまとめました。
【メインシナリオ／円安・株高？…】
メインシナリオは自民・公明両党で
過半数の233議席維持(自民単独での
過半数は獲得できない)です。
これは石破首相が示した勝敗ライン
にもなります。
この場合、来年の参院選に向けた政
権の危機感が残る為石破政権は金融
政策正常化や財政健全化といった本
来の石破カラーを引き続き封じて、
補助金や給付金拡大 などやや人気取
り的な政策が優先されそうです。
このケースの場合、金融政策正常化
(量的緩和政策の終了、 追加利上げ)
が進まないとの観測から円安圧力が
生じそれが日本株高の要因となるこ
とが予想されます。
【サブシナリオ／トリプル安？…】
自民・公明両党が僅差で議席過半数
割れとなる場合には、追加公認ある
いは国民民主党など一部の野党を連
立与党に取り込むことが予想されま
す。
その場合、石破カラーはより強く封
じ込められ、金融政策正常化 や財政
健全化はさらに後退することになり
ます。
金融政策正常化の遅れは円安要因と
なり、株高の追い風となりますが、
政治の混乱や先行きの政策不確実性
といった逆風の方が強そうです。
財政赤字拡大への懸念は 債券安(＝
長期金利上昇)にも繋がるため、株安
・円安・債券安のトリプル安となる
可能性もあります。
先週の株式＆為替相場（前週末比）
日経平均：38,981円（－624円）
ドル円：149.55円
NYダウ：43,275.91㌦（＋412㌦）
先週の日経平均株価
先週の日経平均株価は手控えムードが
広がるなかで下落となりました。
週初は一時4万円の節目を上回ったも
のの、オランダ半導体大手ASMLの失
望決算を受けて国内でも半導体関連株
への売りが続き下落に転じました。
週末の衆議院選挙投開票を控えて、様
子見基調が強まっています。
⇒米国株式市場ではNYダウが連日史上
最高値を更新しており好調が続いてい
ます。
ハイテク株の比率が高いナスダック総
合株価指数と多くのファンドの運用指
標となっているS&P500種株価指数も
最高値圏内にあり、短期的には過熱感
や高値警戒感が意識されやすい状況で
す。
【資金の流れ】
ディフェンシブ株 ⇒ 輸出関連株
円 ⇒ 米ドル
1か月で10円の円安、警戒される
為替介入と日銀追加利上げ
【解説】
外国為替市場で円相場の下落が続いて
おり、一時1㌦＝150円30銭台と2か月
半ぶりの安値をつけました。
9月中旬の年初来高値139円台からの下
げ幅はすでに10円を超えており、為替
介入への警戒感も高まっています。
【ポイント】
過去の為替介入時は1か月強で10円程度
の急速な変動が目安になるとされていま
した。
前月末高値からの10円の円安水準に相
当する1㌦＝151円台後半は要注意ゾー
ンと見られており、一旦様子見の環境が
続きそうです。
【今後の影響】
日銀は7月に追加利上げを実施して以来
次の一手に慎重な姿勢を示してきました。
ただ足元の円安進行は物価を抑える目的
での利上げを促す可能性もあります。
当面は為替介入と日銀の追加利上げ動向
に注視が必要です。
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